> 数据图表怎样理解可比公司盈利预测与估值情况（截至 2025 年 5 月 8 日）2025-5-4我们测算 2025-2027 年公司销售收入为 157.9183.6210.5 亿元，yoy 31%16%15%毛利为 86.5107.2128.5 亿元，yoy 75%24%20%归母净利润为 36.146.457.6 亿元，yoy152%29%24%，当前市值（截至 2025 年 5 月 8 日）对应 PE 为 18.514.411.6X。公司主业为黄金开采，我们选取赤峰黄金、湖南黄金、山金国际、山东黄金为可比公司，计算 2024 年平均 PE 为 32.8X。参考可比公司平均估值水平，考虑招金矿业在资源储量、成本控制、产量增长潜力等方面的竞争优势，并考虑港股相对 A 股存在一定折价。我们给予招金矿业 2025 年估值 27X，对应目标市值 975 亿元。取 2025 年 5 月 8 日港币兑人民币汇率 0.93，换算得目标市值 1048.39 亿港币，目标价 29.6 港币（27.5 元），首次覆盖给予“买入”评级。天风证券能源矿产
