> 数据图表你知道5 月美联储大概率不降息2025-5-0流动性可能维持宽松下今年 5 月 A 股可能震荡偏强：政策和外部事件可能偏积极。（1）国内积极的政策可能进一步出台和实施。首先，4 月底的政治局会议强调要加紧实施更加积极有为的宏观政策，包括基建项目、降准等财政和货币政策 5月可能加速实施。其次，5 月提振消费和支持科技创新等行业政策也大概率进一步出台和落地，例如近期青岛自贸片区出台科技创新政策，12 条措施支持企业创新发展，后续地方政府支持创新主体提升研发能力政策可能加速落实。（2）5 月外部事件也可能偏积极。首先，中美加征关税已到极致，后续可能边际改善，5 月中美谈判一旦开启则市场情绪可能有提振。其次，5 月科技产业会议密集召开，进一步提升科技产业趋势上行的预期：如 2025 年联想创新科技大会（TechWorld）将于 5 月 7 日在上海世博中心开幕、第二十七届北京科博会 5 月 8 日开幕、2025 工业互联网大会将于 5 月 21 日至 23 日于苏州举办，人工智能大模型、人形机器人等专精特新产品催化不断，科技领域基本面得到进一步强化，有望提振后续市场情绪。最后，节后 5 月美联储议息会议召开，大概率维持当前利率不变，但对海外和国内流动性预期影响较小。华金证券综合其他
