> 数据图表如何看待农商行调仓时点、区间净买入现券情况及 10Y 国债收益率变动（亿元，BP）2025-4-3总体上农商行逆势加仓的左侧布局交易特征显著。从过去的交易情况来看，农商行加仓布局时点通常对应长债波动区间内利率的上行，减仓止盈时点对应长债波动区间内利率下行区间。例如 2024 年 7 月 2 日-7 月 8 日，农商行累计净买入国债 1261.2 亿元，日均净买入量达 210.2 亿元，期间 10Y 国债利率累计上行5.35BP，最大波动幅度为 8.46BP，左侧布局特征显著。2023 年以来，农商行逆势加仓的持续周期平均为 15 天，期间 10Y 国债收益率最大波动幅度为 21.27BP，平均振幅为 7.66BP，主要表现为对 1 年以内和 7-10 年长债的增持。德邦证券科技传媒
