> 数据图表如何才能附表：财务预测与估值
2025-5-0我们预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 75.8、89.9、104.2 亿元，归母净利润分别为 12.4、15.6、18.3 亿元。我们选取蓝特光学、永新光学作为可比公司，根据 Wind 一致预期，两家可比公司 2025 年平均 PE 约 28 倍。考虑到公司在大客户滤光片项目量产预期可观、未来几年份额有望持续提升，大客户光学升级趋势明确、在研新项目有望陆续落地，我们看好公司业绩的稳健增长，叠加 AR 业务的潜在催化，给予公司 2025 年 30 倍 PE，对应目标价 26.7 元，首次覆盖，给予“买入”评级。 
