> 数据图表怎样理解信用债活跃交易样本与利率债行情对比2025-5-1牛市行情间隔时间不长，期间信用债调整力度还普遍大于利率债，是不是可以认为跌出票息性价比，反而提升信用债的参与价值从以下五个方面来看，仍需留一份谨慎。第一，脆弱的交易情绪。通常情况下，若对债牛有着较强的一致预期，利率下行一步到位，信用债会迎来抢券，尤其是临近假期，新债净增放缓，供不应求的格局会被巩固。相反的是，当前跟随利率收益下行的券种仅体现在银行次级债，5 年至 10 年二级资本债收益下行幅度近 7bp，几乎修复过去一段时间的跌幅，一般信用债距离年内低点即便高于利率债，也并未展现应有的抢配，甚至是收益下行力度都谈不上修复过去两周的下跌，流动性较好的 AAA 信用债表现亦平淡。国金证券综合其他
