> 数据图表如何解释032025-5-003存货周转率上行，应收账款周转率下降• 加盟占比提升，存货周转率持续上行。大参林、老百姓、漱玉平民等在加盟占比提升的影响下，存货周转率均有上行趋势，我们认为，加盟占比提升持续，存货周转率有望同比提升；• 应收账款周转率下降。统筹占比提升下，应收医保款及赊销款增加，老百姓、大参林、益丰药房等应收账款周转率整体呈现下降趋势。我们认为，随着统筹医保支付占比提升，应收账款周转率或仍有下降趋势。图：2020-2024年连锁药店应收账款周转率（次）图：2020-2024年连锁药店存货周转率（次）资料来源：wind，浙商证券研究所资料来源：wind，浙商证券研究所14浙商证券综合其他
