> 数据图表咨询大家2.32025-5-02.3品牌首店与IP相互赋能，IP新消费逐浪前行当前集换卡行业集中度较高，新兴品牌快速崛起，竞争格局或趋于开放。根据灼识咨询，2022年在我国集换式卡牌前五大公司市占率合计为76.7%，卡游以71.0%的市场份额位居第1。线上渠道多个新兴品牌销售额快速增长。根据蝉魔方数据，2024年上半年抖音潮玩盲盒品类品牌TOP5的整体集中度为13.39%，卡游为8.07%排名第一，新兴品牌销售额快速增长，集卡社同比增长701.85%，WOWLUCKY、Hitcard环比增长速度分别约为650倍、170倍，集换式卡牌行业竞争格局有望趋于开放。IP/渠道为核心竞争要素。（1）IP：由于卡牌是IP的承载，卡牌授权方所拥有的IP资源成为核心竞争力。（2）销售渠道：对收藏卡而言，销售渠道较为重要。铺设销售渠道时间周期较长，对卡牌商而言，拥有稳定强大的渠道销售体系将成为重要竞争力。图60：2024年上半年卡游在潮玩盲盒品牌市占率为8.1%表8：各家卡牌公司IP定位差异化图61：经销商渠道为卡游贡献主要收入卡游, 8.07%泡泡玛特,3.37% 宝可梦卡牌, 0.68%其他, 86.61%桑尼森迪,0.65%集卡社, 0.63%卡游泡泡玛特 宝可梦卡牌桑尼森迪 集卡社其他卡牌公司IP数量统计代表性IP卡游 100+小马宝莉、叶罗丽、奥特曼X档案、英雄对决、魔道祖师、海绵宝宝、奥特曼、斗罗大陆等趣卡社 6+三国、封神榜、绝代双骄等集卡社 43+斗罗大陆、撒野、小黄人、时光代理人、鬼灭之刃、一人之下、全职高手、斗破苍穹等卡宝文创万画云游万代卡牌8+1+10+妖精的尾巴、魔卡少女樱、狐妖小红娘、蜡笔小新等三丽鸥、芭比、创造营、乘风2024等OPCG简中、原神、哆啦A梦、机动战士高达等Hitcard5+大闹天宫、泡泡玛特、幻雾等千岛粉丝量4.3万343234023185390310/500040003000200010000382722251585185621688191175202120222023Q1-Q3经销商渠道（百万元）直营渠道（百万元）零售渠道（百万元）数据来源：蝉魔方、开源证券研究所资料来源：千岛、开源证券研究所数据来源：卡游招股书、开源证券研究所开源证券科技传媒
