一起讨论下2.4 美丽：国产替代趋势持续演绎，国货龙头深耕细作乘势而上

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一起讨论下2.4 美丽：国产替代趋势持续演绎，国货龙头深耕细作乘势而上

2025-5-0

2.4 美丽：国产替代趋势持续演绎，国货龙头深耕细作乘势而上图48：2022-2024年中国护肤市场国货品牌市占率提升图49：2022-2024年中国彩妆市场国货品牌市占率提升• 国产替代趋势持续演绎，国货龙头强者恒强。• 从护肤行业竞争格局看，2018-2024年TOP20国货市占率呈现先降低后提升趋势，2022-2024年国货市占率由13.3%上升至19.9%，反映了中国护肤市场正经历国际品牌强势挤压→新锐国货崛起+传统国货复苏形成合力逐渐缩小与国际品牌差距的过程，尤其是2024年，头部国货品牌表现优异，TOP20上榜品牌市占率对比2023年均为提升趋势，尤其是珀莱雅 / 可复美 / 韩束品牌市占率分别为4.5%/1.6%/2.2%，yoy+1.3pct/+0.6pct/1pct。• 从彩妆行业竞争格局看，虽头部格局稳定性不如护肤，但上榜国货品牌数量逐步增加，TOP20国货市占率由2021年11.9%提升至2024年19.1%，其中毛戈平 / 卡姿兰 / 彩棠市占率 3.7%/3.3%/2.7% ，yoy+1pct/+0.4pct/+1pct。数据来源：欧睿、开源证券研究所排名2018201920202021202220232024中国彩妆行业竞争格局1234567891011121314151617181920美宝莲Dior卡姿兰美宝莲完美日记Dior兰蔻兰蔻MACYSLYSLMAC香奈儿欧莱雅6.564.33.83.33.2卡姿兰2.7阿玛尼2.7悦诗风吟 2.5花西子香奈儿2.52.4 雅诗兰黛纪梵希2.2欧莱雅雅诗兰黛 2.22.2 悦诗风吟阿玛尼纪梵希梦妆Max Factor花西子玛丽黛佳 2.221.7完美日记 1.6爱敬梦妆Max Factor稚优泉滋色Lansur 兰芝1.4 玛丽黛佳1.4爱敬3CEDior兰蔻美宝莲花西子花西子YSLDior兰蔻Dior兰蔻YSLYSLMAC阿玛尼阿玛尼美宝莲MAC香奈儿6.1 完美日记 6.76.56.0 完美日记 6.35.16.15.15.1花西子5.05.14.9阿玛尼4.34.03.83.4 完美日记3.83.733.43.22.93.03.12.9 雅诗兰黛 2.62.82.5 雅诗兰黛 2.72.62.62.52.52.5 雅诗兰黛2.52.3美宝莲2.32.32.3珂拉琪2.21.92.1 Max Factor欧莱雅2.21.82.0纪梵希1.91.71.9毛戈平1.81.7 Max Factor1.81.71.71.61.6 悦诗风吟 1.61.6 Bobbi Brown1.6 Max Factor1.51.5香奈儿卡姿兰MACNars香奈儿卡姿兰欧莱雅纪梵希卡姿兰珂拉琪欧莱雅毛戈平植村秀3CE梦妆滋色纪梵希小奥汀爱敬橘朵NarsNars3CE国货市占率海外市占率3.653.212.947.416.045.111.951.611.949.35.75.55.45.43.33.12.92.82.82.72.62.62.62.32.221.91.81.81.83CENarsNarsYSLDior兰蔻YSL兰蔻Dior卡姿兰MAC毛戈平花西子香奈儿阿玛尼5.76.44.75.34.55.14.2 毛戈平3.73.1 卡姿兰3.3花西子33332.9 香奈儿32.8 阿玛尼2.82.7 欧莱雅2.7彩棠2.72.7雅诗兰黛 2.52.73CE橘朵欧莱雅2.62.42.42.5MAC2.2 雅诗兰黛 2.3恋火2.11.9 美宝莲21.81.91.8 完美日记 1.71.7 Bobbi Brown1.719.139.5美宝莲完美日记 2.1纪梵希1644橘朵彩棠CPBCPBBobbi Brown

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