> 数据图表如何了解欧元区经济指标2025-5-6击将降低经济增速而对通胀影响较小，欧央行将延续降息进程。2024 年以来，欧央行已降息 7 次，基准利率（主要再融资利率）从 2023 年 9 月 4.5%降至 2025 年 4 月 2.4%，预计年内进一步降息 2-3 次，年末基准利率降至 1.7-1.9%。 欧元区国家将适度扩大财政扩张力度，加快建设自主防卫体系。关税冲击带来经济下行风险，而美国减少对欧洲军事投入带来自主防卫需求。在无关税冲击和无自主防卫需求情境下，2025-2026 年欧元区平均财政赤字率可能保持在 3%左右，与 2024 年基本持平。在有关税冲击和有自主防卫需求情境下，2025-2026 年欧元区平均财政赤字率可能升至 3.3%-3.5%，对欧元区经济增长贡献提升 0.15-0.25 个百分点，其中德国财政赤字率可能从无关税冲击和无自主防卫需求情境下的 1.7%左右升至 3%-3.2%，对德国经济增长贡献提升0.65-0.75 个百分点。2025 年 2 月欧盟提议激活稳定与增长公约“普遍豁免条款”（General Escape Clause），允许成员国在 2025-2028 年将国防支出提升至 GDP 的 1.5%，不受赤字和债务规则限制。欧盟估计如果所有国家充分利用此条款，那么 4 年内可释放约 1万亿欧元财政空间，更为现实的估计为 6500 亿欧元左右。截至 2025 年 4 月 30 日，欧盟16 个国家包括欧元区内的德国、波兰、丹麦等申请使用该条款，德国和波兰非常积极，但意大利、法国等高债务国家因财政约束未申请，西班牙表示将延后决定。2025 年 3 月，欧盟委员会提出“重新武装欧洲计划”，计划 4 年动员约 8000 亿欧元用于国防投资。德国计划设立 5000 亿欧元预算外基金，免除军事支出受“债务刹车”（Debt Brake）限制。招银国际综合其他
