> 数据图表谁能回答1.4 研发投入保驾护航，多功能突破促用户持续增长
2025-5-11.4 研发投入保驾护航，多功能突破促用户持续增长 公司三项费用开支相对刚性，收入持续增长的同时，费率逐步回落。销售费用率从 2023 年的 18% 降至 2024 年Q1 - Q3 的 14%，管理费用率从 2023 年的 12% 微降至 2024 年 Q1 - Q3 的 11%，研发费用率虽从 2023 年的 73% 降至 2024 年 Q1 - Q3 的 48%，但仍维持较高水平； 公司自成立以来一直采用产品主导增长（PLG）策略，研发的持续高投入为新品迭代优化及功能突破保驾护航。截至 2024 年 9 月 30 日，公司员工总数为 1,388 人，其中研发人员达 615 人，占比 44.3%，凸显公司高度研发导向，同时销售及营销人员 492 人，占比 35.5%，运营149 人，占比 10.7%，一般及行政人员 132 人，占比9.5%。 对比行业领先公司Autodesk，在商业模式成熟后研发费率可以稳定在30%左右，可以预见未来随着公司发展阶段的变迁，费率也会下降至合理水平。图 ：公司毛利率提升，费用率下降80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%82.0%80.0%78.0%76.0%74.0%72.0%70.0%68.0%202220232024Q1-Q3销售费率管理费率研发费率财务费率毛利率资料来源：公司招股说明书，华西证券研究所图 ：公司雇员人数中研发+销售占比近80%图 ：公司研发费率明显高于同行Autodesk一般及行政10%营运11%销售及营销35%研发44%80%70%60%50%40%30%20%10%0%资料来源：招股说明书，华西证券研究所资料来源：招股说明书，华西证券研究所10Autodesk群核科技 
