> 数据图表如何了解Biotech 商业化放量加速，人均单产明显提升（20232024）2025-5-1Biotech 进入商业化放量兑现期，人均单产持续提升。百济神州和信达生物作为头部 Biopharma，在销售人员数量、销售费用和人均产品销售额上均位居前列，市场推广和销售方面投入较大，且取得了较好的销售额。我们看好以下主线：出海：百济神州、和黄医药各自凭借其核心产品 BTK 抑制剂泽布替尼以及 VEGFR 抑制剂呋喹替尼在海外快速放量，2024 年泽布替尼美国收入达 20 亿美元（106.3%）、呋喹替尼海外收入 2.91 亿美元（2023 年 11月 FDA 获批上市）。国产替代：艾力斯凭借核心产品 3 代 EGFR-TKI 伏美替尼医保放量，2024 全年销售收入达 35.06 亿（2023 年为 20.18 亿元，同比增长超 70%）。独家适应症：诺诚健华凭借奥布替尼 MZL 适应症（MZL 纳入医保的独家 BTK 抑制剂），24 年全年收入 10.00 亿元（49%）。我们看好具备出海潜力的创新产品，以及未来临床疗效优异品类，多款创新产品临床数据优异且商业化推进良好，国内创新药企业迎来收获期。海通国际健康医疗
