> 数据图表如何看待美国消费者信心指数显著回落2025-5-0其一，美国经济“滞胀”风险上升，衰退预期发酵，通胀压力加大。2025 年一季度，美国实际 GDP 季调环比折年率为-0.3%，为 2022 年第二季度以来首次收缩。从消费端看，2025 年 4 月，密歇根大学消费者信心指数连续 4 个月回落，跌至近 3 年内新低。从生产端看，受特朗普关税政策影响，美国企业面临供应链中断风险，美国全国零售商联合会（NRF）预测，2025 年下半年美国集装箱进口量将同比下滑超过 20%4 月美国 ISM 制造业 PMI 为 48.7%，位于荣枯线以下，制造业生产持续低迷。美国对全球尤其是中国加征关税，将显著推高进口商品价格，加剧美国国内通胀压力，增加居民生活成本。特朗普试图以长期经济代价换取短期政治利益，但随着美国经济“滞胀”风险升高，特朗普也不得不做出让步。粤开证券综合其他
