> 数据图表你知道美元指数持续走弱2025-5-0其二，多数美国民众对特朗普关税政策不满，华尔街、硅谷接连向特朗普政府施压，国内政治压力逐步显现。一方面，特朗普最新民调支持率大幅下降，或将影响共和党在2026 年中期选举的表现。5 月 4 日，特朗普接受电视专访时表示，将不谋求连任总统，更关注 2026 年国会中期选举。但当前民众对特朗普执政的不满加剧，共和党丢失国会控制权的可能性加大。根据美国民调整合网站 RealClearPolitics（RCP），特朗普第二届任职满百天之际，民众对特朗普施政满意度跌至 45.3%，不赞成率达 52.4%。其中，特朗普在经贸领域的政策是其支持率下降的主要原因，根据 ABC 新闻、华盛顿邮报和 IPSOS 联合发布的民意调查，截至 4 月 27 日，64%的受访者不赞同特朗普的关税政策。随着关税对美国民生成本、就业市场的冲击逐步显现以及农产品持续滞销，特朗普的民调支持率或进一步下滑。另一方面，“中美贸易脱钩”不符合华尔街、硅谷等精英阶层利益。关税政策导致美国金融市场剧烈震荡，苹果等大型公司面临供应链中断风险，而在利益集团的游说下，特朗普也率先于 4 月 11 日豁免了中国部分商品的进口关税。三是美国金融市场全面承压，一度遭遇罕见的“股债汇三杀”。4 月 2 日“对等关税”公布后的两个交易日，美股市值蒸发超 6 万亿美元美元持续快速贬值，美元指数一度跌破 994 月 4 日至 11 日，10 年期美国国债收益率从 4.01%飙升至 4.48%，五个交易日内上涨了 47 个基点，美债收益率上涨将导致美国政府债务融资成本显著抬升，对特朗普政府形成实质性压力。虽然特朗普在本届任期对资本市场关注的优先级下降，但如果美国股市表现不佳或美债市场出现不稳定，特朗普也会调整政策来应对金融市场的动荡。4月以来，特朗普多次通过社交媒体发声，呼吁投资者购买美国股票。在此前美债市场剧烈波动之际，特朗普宣布对除中国以外的经济体超过 10%的“对等关税”暂停实施 90 天。粤开证券综合其他
