> 数据图表一起讨论下3.1 新兴领域以物理类检测为主，建议关注资本+技术+公信力强的龙头企业2025-5-53.1 新兴领域以物理类检测为主，建议关注资本+技术+公信力强的龙头企业⚫ 食品、环境等化学类检测发展成熟，市场参与者众多，已是红海。⚫ 增速较快、格局较好的第三方检验检测赛道以物理类检测为主，包括新能源汽车、低空经济、集成电路、电子电器、医疗器械等。这些新兴的蓝海市场具备①实验室投资门槛较高，实验室投资额可达化学类实验室的一倍；②技术壁垒高、且需服务于研发端，对人员综合素质要求更强的特点。⚫ 当前形势下，我们认为华测检测、广电计量、苏试试验、谱尼测试等龙头企业的资本实力、技术储备和公信力更强，行业格局加速会向头部集中。图：新兴的物理类检测对设备投入要求更高，设备占营业成本比重更大苏试试验业务结构（按收入）其他, 11%船舶, 6%广电计量业务结构（按收入）检测设备研发及其他,数据科学分析与评价, 4%8%汽车及轨道交通, 11%电子电器, 40%EHS评价咨询, 6%集成电路测试与分析, 8%航空航天, 15%科研及检测机构, 18%计量业务, 23%电测兼容检测, 11%可靠性与环境试验, 24%生命科学,16%华测检测业务结构（按收入）医药行业及其他, 5%贸易保障检测, 13%消费品测试, 16%工业品测试, 20%生命科学检测, 47%苏试试验营业成本构成广电计量营业成本构成华测检测营业成本构成化学类检测占比：由低到高直接材料,其他, 3%间接费用,43%直接材料,35%数据来源：Wind，东吴证券研究所直接人工,22%7%外包费用,16%房租及物管,1%折旧, 19%直接人工,30%其他, 16%房租水电,5%实验耗品,11%职工薪酬,41%运营费用及其他, 23%外包费,15%折旧摊销,13%22东吴证券综合其他
