> 数据图表咨询大家国科微分业务收入毛利拆分2025-5-2智 能 视 频 监 控 系 列 芯 片 产 品 ： 公 司 积 极 进 行 产 品 布 局 ， 公 司 在 原 有 普 惠 型 智 能5MP4MP3MP 芯片大规模出货的基础上，持续迭代，并研发了新一代带 AI 算力（全新ISP 升级，集成了前沿 AI-ISP 技术、多目技术）具备性价比的全自研 4K 产品，公司同时立项了经济款 AI-ISP 和安防腰部产品，预计在 2025 年度推出极具性价比的产品为适应消费类 IPC 市场的变化，公司规划了多目AOV 极具性价比的常电和低功耗系列芯片，同时为了扩大市场份额，公司在中低端消费类产品已有对应的项目立项，预计在 2025年推出，我们看到公司产品矩阵逐步完善，有望受益于 AI 趋势下对芯片性能要求的提升。24 年公司整体缩减低毛利率业务，毛利率提升明显，预计该业务在 2025-2027 年实现营收 12.315.418.5 亿元，毛利率分别为 29.0%29.5%30.0%。 广播电视系列芯片产品：公司超高清智能显示系列芯片产品主要有 GK62 系列、GK63 系列、GK65 系列、GK67 系列等，公司产品具有高集成度、低功耗等特性，支持 TVOS、国密、AVS 等多项国产技术标准，可广泛应用到卫星机顶盒、有线机顶盒、IPTV 机顶盒、OTT 机顶盒、TV商显和端侧人工智能等市场。目前公司 GK67 系列芯片覆盖 4K 和 8K两个分辨率方向，能够更好地满足客户的需求，有望受益于从 4K 到 8K 的需求结构提升。此外，公司普惠型智能视频编码芯片 GK7205V500 系列已完成样片验证以及客户侧导入，进入批量推广阶段，可为市场提供更高性价比的智能编码方案。24 年公司整体缩减低毛利率业务，毛利率提升明显，预计该业务在 2025-2027 年实现营收 9.311.012.6 亿元，毛利率分别为 25.0%25.5%26.0%。 物联网系列芯片：公司物联网系列芯片中的卫星定位芯片主要有 GK95 系列和 GK97 系列，GK95 系列产品具有高集成度、低功耗、高灵敏度等特性，主要应用于导航定位领域。GK97 系列主要面向高精度定位与导航、高精度授时市场。2023 年，公司将物联网业务拓展至无线局域网芯片领域，目前公司的 Wi-Fi6 2T2R 的无线局域网芯片开发完成并完成调试，正逐步开始客户导入，放量在即。同时，公司也在积极探索星闪、天通等新业务领域。24 年公司整体缩减低毛利率业务，毛利率提升明显，预计该业务在 2025-2027年实现营收 2.73.64.5 亿元。毛利率分别为 35.0%36.0%37.0%。 固态存储系列芯片产品：在关税战及反制背景下信创需求有望提升，带动信创 SSD 需求回升。公司自研的固态存储主控芯片搭载国产嵌入式 CPU IP 核，已通过国密国测双认证及自主原创认证，可实现全国产供应链交付，是国内首款获得国密国测双重认证，完全拥有自主知识产权的产品，实现了固态存储主控芯片的国产替代。24 年公司整体缩减低毛利率业务，毛利率提升明显，预计该业务在 2025-2027 年实现营收 0.350.400.44 亿元，毛利率保持在 27.0%。 此外，我们看好在汽车电子的布局。2024 年，公司部分车载 AI 芯片与 SerDes 芯片已回片且完成测试，测试指标优秀，可广泛应用于智能座舱和智能驾驶领域，已逐步开始客户拓展及导入，同时，公司也在积极布局更高算力的车载 AI 芯片和更高传输速率的SerDes 芯片，公司已启动 16Gbps 超高速 SerDes 芯片的研发工作。国盛证券科技传媒
