> 数据图表如何看待光模块CPO指数 8841258.WI走势
2025-5-1光模块：本周光模块指数8.57%，本月以来，光模块指数8.57%。本周光模块板块表现强势，主要受多重利好因素驱动。首先，从业绩来看，2025 年第一季度光模块龙头总体实现营收 116.71 亿元，同比增长 74.53%实现归母净利润 34.93 亿元，同比增长 116.60%，行业龙头企业一季度业绩大超市场预期，收入与利润均实现高速增长。其次，政策端释放出积极信号。美国针对 AI 芯片出口限制有望放松（特朗普总统计划取消拜登时代对 AI 芯片出口的限制），叠加关税谈判有可能产生新的重要进展，利于光模块市场需求释放。此外，海外及国内云厂商资本支出维持高位，AI 相关投资持续加码，2024 年第四季度，微软、Meta、谷歌、亚马逊资本支出同比增长 69%至 706 亿美元，阿里巴巴、腾讯、百度合计 CAPEX 同比激增 253.50%达 707 亿元。这将带动高速光模块（尤其是800G、1.6T）需求加速放量，新客户（如 XAI、Oracle）的加入更为行业带来超预期增长空间，Lightcounting 预计 2029 年 800G 和 1.6T 光模块的整体市场规模将超过160 亿美元。中际旭创表示 2025 年公司 1.6T800G400G 的光模块订单充足，海外与国内算力需求仍在持续，暂未看到放缓迹象。综上，光模块或将迎来超跌后的部分修复，重点关注中际旭创、天孚通信、新易盛等高速光模块龙头，关注其业绩兑现与高速率光模块放量进展。 
