> 数据图表如何才能老铺黄金同业估值表2025-5-2老铺黄金的股价自从 2024 年 6 月上市以来已经翻了差不多 15 倍。基于我们对老铺黄金的盈利预测，老铺黄金目前交易在 27x 2025 PE 以及 19x 2026 PE。 相较于中国黄金珠宝品牌平均估值水平（交易在 21x 2025 PE 或 16x 2026 PE），老铺黄金的估值具有显著的溢价。我们预测老铺黄金 2024-2027E 的EPS 复合增长率为 64.6%，远高于同业。同时，我们预测老铺黄金 2025-2026年的 ROE 都大于 50%，高于同业，主要是由于老铺更高的净利率及资产周转率。考虑到老铺黄金相对国产同业更高的增长潜力以及更强的盈利水平，我们认为老铺在估值上的溢价是合理的。如果我们以 PEG 作为参考指标的话，老铺黄金的估值水平相较同业实际上具有较高的性价比。 相较于国际奢侈品牌，老铺目前的估值水平与爱马仕依然相去甚远，但与国际奢侈品牌的平均估值水平差距并不大，甚至高于开云、LVMH 等老牌奢侈品公司。我们认为，老铺黄金目前在估值上之所以可以与国际奢侈品牌平起平坐，主要是归功于其较高的收入与利润增速，而不是因为市场已经认同其奢侈品的地位。我们认为，如果老铺黄金能够进一步验证其奢侈品品牌的定位，那么其估值水平有望在当前的基础上进一步提升。浦银国际能源矿产
