> 数据图表如何了解1.3 亚马逊：25Q1AWS收入略低于预期，25Q2经营利润指引不及预期2025-5-21.3 亚马逊：25Q1AWS收入略低于预期，25Q2经营利润指引不及预期 25Q1实际业绩 VS 25Q1市场预期：1）收入端：25Q1公司实现总营收1557亿美元，yoy+9%，高于市场预期。其中，北美及国际零售业务收入超预期，AWS业务收入略低于市场预期。2）利润端：25Q1公司毛利润、经营利润均高于市场预期。 25Q2业绩指引 VS 25Q2市场预期：1）收入端：25Q2收入指引1590~1640亿美元（yoy+7~11%），指引中值略高于市场预期的1614亿美元；2）利润端：25Q2经营利润指引130-175亿美元，不及市场预期的178亿美元。25Q1亚马逊实际业绩与市场预期对比资料来源：公司公告，公司业绩会，彭博，西南证券整理8财年（单位：亿美元）FY22Q1 FY22Q2 FY22Q3 FY22Q4 FY23Q1 FY23Q2 FY23Q3 FY23Q4 FY24Q1 FY24Q2 FY24Q3 FY24Q4FY25Q1 (A)FY25Q1 (E) 超预期（beat）/25Q2指引不及预期（miss） 下限上限159016407% 11%25Q2预期25Q2 (E)超预期（beat）/不及预期（miss）16149%中值略微beat中值略微beat总收入毛利润经营利润净利润北美零售国际零售AWS对应自然年yoyyoy毛利率yoy经营利润率yoy净利润率yoy收入占比经营利润率yoy收入占比经营利润率yoy收入占比经营利润率资本开支（固定资产和设备净支出）yoy22Q2121222Q3127123Q1127422Q414927% 15% 9%54863622Q111647%4998% 12% 19% 16% 19% 19% 20% 22% 11% 14% 14% 15%43% 45% 45% 43% 47% 48% 48% 46% 49% 50% 49% 47%3724Q418789% 11% 13% 14% 13% 10% 11% 10%59623Q2134423Q3143123Q4170024Q1143324Q2148024Q315895686506817747077421121321531477791748892123348252777-59% -57% -48% -21% 30% 132% 343% 383% 459% 91% 56% 61%8% 11% 10% 11% 11%1063%(38)3%(20)2%292%34%326%688%991041351532002710%9347%8637%8795%8252%7692%7886%1055-147% -126% -9% -98% -183% -433% 244% 3722% 3652% 100% 55% 88%9% 10% 11%-3% -2%95569211569007448% 10% 20% 13% 11% 11% 11% 13% 12% 9%9% 10%59% 61% 62% 63% 60% 61% 61% 62% 60% 61% 60% 62%0%-2% -1% -1%8%6%317288434345277-6% -12% -5% -8%7% 12% 8%25% 22% 22% 23% 23% 22% 22% 24% 22% 21% 23% 23%3%-5% -7% -9% -7% -4% -3%18422128837% 33% 27% 20% 16% 12% 12% 13% 17% 19% 19% 19%16% 16% 16% 14% 17% 16% 16% 14% 17% 18% 17% 15%35% 29% 26% 24% 24% 24% 30% 30% 38% 36% 38% 37%13714123% 9%154-6% -5% -26% -25% -14% 7% 57% 88% 131%6%1%2913191% 10% 16% 17% -7%-1%2426%4026%3594%2975%3211502%4%2750%2313%2501%26320521421413110411313413916419721326125Q1 (A)25Q1 (E)15528%77810%50%17514%11%9267%60%6.5%3314%21%2.8%29417%19%36%15579%78711%51%18420%12%17164%11%9298%60%6.3%3355%22%3.0%29317%19%39%24374%beatbeatbeatbeatbeatbeatbeatbeat175130-11% 19%8% 11%17821%11%missmissmissbeatbeatbeatmissbeatbeatbeatbeat略微miss略微miss略微missbeat西南证券科技传媒
