> 数据图表一起讨论下公司毛利率和净利率2025-5-220 年及之前防水主业稳步增长，21 年后经营承压，24 年减值出清。2016-2020 年，公司实施差异化策略，在防水材料市场取得竞争优势，收入利润均稳步增长，CAGR 分别达65.29%62.21%。2021 年房地产市场下行，叠加原材料成本大幅上涨，公司营业收入增速放缓，归母净利润跌至 0.72 亿元。2022 年公司营业收入首次下降，归母净利润首次为负，毛利率净利率分别降至 19.49%-7.58%。2023 年公司盈利情况有所好转，营业收入归母净利润达 28.010.23 亿元，同比31.63%114.24%。24 年公司收入同比-15%达 23.8亿元，归母净利润转亏至-5.39 亿元，主要受计提较多信用减值损失影响。天风证券综合其他
