> 数据图表各位网友请教一下航空机场公司投资看点2025-5-0 物流快递：五一假期全国快递业务量创同期新高。数据跟踪：国家邮政局监测数据显示，2025 年五一假期（5 月 1 日5 月 5 日），全国邮政快递业累计揽投快递包裹超48 亿件，同比增长超两成，创历史同期新高。投资观点：跨境物流即将迎来关税冲击考验，快递或受益于促消费政策。1）4 月 2 日美国总统签署行政命令，宣布从 5 月 2日起，取消对来自中国大陆和中国香港的小额进口商品的免税待遇所有通过国际邮政网络发送的价值在 800 美元或以下、符合最低限度豁免条件的货物相关邮件，需缴纳其价值 30%或每件 25 美元的关税（2025 年 6 月 1 日后增至每件 50 美元）。跨境电商物流成本增加、流程变长、库存积压等风险显著上升，需求抑制，或显著冲击航空物流营收表现。因此，建议关注关税冲击下的东航物流国货航经营表现。2）快递行业发展韧性仍存，以量补价龙头占优。今年以来，一系列促消费政策落地显效，消费市场总体呈现平稳增长态势，带动了快递市场规模的持续扩增。国家邮政局数据显示，2025 年 1-3 月，快递业务量累计完成 451.4 亿件，同比增长 21.6%快递业务收入累计完成 3456.4 亿元，同比增长 10.9%。展望后续，仍需跟踪行业竞争格局变化。建议关注时效快递更强的综合物流服务商顺丰控股，加盟制快递相对竞争优势较强的中通快递圆通快递申通快递。 风险提示：宏观经济下行风险、汇率大幅波动风险、地缘政治风险、行业政策调整风险、第三方数据可信性风险、数据统计口径及测算误差风险、研报使用信息数据更新不及时风险。中泰证券能源矿产
