> 数据图表我想了解一下2025 年一季度、2024 年四、三季度央行货币政策执行报告内容对比2025-5-0注重银行净息差。利率方面，Q4 报告中“强化央行政策利率引导”表述删除，“提升银行自主理性定价能力”修改为“低银行负债成本”，注重银行净息差问题。专栏一对 MLF 演变历程进行分析，目前“MLF 利率退出政策利率功能，MLF 定位于为金融机构投放中长期流动性”，未来央行将“引导 MLF 回归中期流动性投放工具的基本定位，形成与其他工具各有侧重、又共同维护流动性充裕的立体工具架构”。政府债务扩张仍有可持续性。专栏五分析中美日政府债务情况，表明“美国广义政府部门金融资产相对有限”、“日本广义政府部门呈现高负债、高资产特征”，中国政府债务则有资产支撑，专栏五提出“与美日明显不同，中国广义政府部门拥有的资产主要是国有企业股权，规模相当于 GDP 的 119%”，指出“三国对比表明，考虑到庞大的国有资产和较低的政府负债水平，中国政府债务扩张仍有可持续性”。天风证券综合其他
