> 数据图表如何解释2.4先行指标：DR007继续回落
2025-5-42.4先行指标：DR007继续回落狭义流动性资金价格触底企稳是市场出现底部的充分不必要条件。宽松货币往往出现在普林格周期1——逆周期调节阶段，由于利率宽松，需求出现回暖，在观察到需求回暖以后，央行控制流动性闸门，引导利率上行，同时实体借贷需求增加，同样也会拉动利率上行。但利率下行至需求回暖期间存在时滞，利率下行至企稳阶段往往出现在普林格阶段1、阶段2。4月DR007月均值边际回落至1.73%（3月1.88%，2月2.01%），高于7天逆回购利率1.5%，从季节效应上来看，当前DR007价格低于2022、2023年。年初以来SHIBOR利率持续上行，3月初冲高至2.02%后持续回落，5月13日报1.66%。5月7日央行宣布降低存款准备金率0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点，降准降息落地。资金价格触底，对于股市底部具有领先性DR007边际回落请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明数据来源：wind，天风证券研究所。注：数据更新至20250513。7 
