> 数据图表各位网友请教一下困境反转标的 - 怡和嘉业
2025-5-3困境反转标的 - 怡和嘉业◼ 季度利润环比增长：2025年一季度公司实现营业收入2.65亿元，同比增长38.11%；实现归属于母公司所有者的净利润0.72亿元，同比增长44.11%； 2025年一季度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为0.60亿元，同比增长43.18%。推荐逻辑图表85：怡和嘉业季度收入环比持续增长营业收入/亿元4.524.014.803.562.661.991.771.921.902.202.412.65654321022Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24Q1 24Q2 24Q3 24Q4 25Q1资料来源：iFinD、中邮证券研究所◼ 【美国市场】公司通过关税豁免政策，目前出口美国机器均是0关税。关税豁免政策法律定位高于总统令，美国业务预期不会受关税影响。◼ 【欧洲市场】欧洲云平台推进顺利，一季度已有21家欧洲代理商接入云平台。云平台在欧洲的普及有利于欧洲市场的放量◼ 【国内市场】国内市场加大对C端客户的掌控和投入，公司成立电商子公司，线上平台逐步转为直营，Q1国内盈利能力明显提升。◼ 【新产品】新款高端呼吸机院内销售情况良好；氧气瓶业务性价比高，未来有望加强公司品牌力◼ 【公司名字更换】公司“怡和嘉业”改名“瑞迈特”，公司名称和产品名称一致，有望提高公司知名度。◼ 【强脑科技合作】子公司德达兴是强脑科技供应商，公司持有德达兴约20%股份；其次怡和嘉业未来有望和强脑共同合作睡眠仪等相关产品。◼ 【账上现金】公司账上净现金超25亿，账上净现金稳定增长。◼ 【盈利预测】目前公司美国市场销售恢复正常，25年美国市场业务有望快速增长，同时后续新产品也有望贡献销量。基于公司经营情况的改善，我们预计公司2025-2027年收入端分别为10.82亿元、12.93亿元和15.44亿元，收入同比增速分别为28.3%、19.5%和19.4%，归母净利润预计2025年-2027年分别为2.79亿元、3.42亿元和4.24亿元，归母净利润同比增速分别为79.4%，22.7%和24.0%。◼ 重要催化剂和关注点：RH订单情况、欧洲市场云平台推动情况、国内瑞迈特品牌市场认可度、新产品上市进度58 
