> 数据图表咨询下各位2.32025-5-42.3运营效率：趋于平稳，看好提升图：2020-2025Q1CXO平均存货周转率和固定资产周转率（单位：次）➢ 存货周转率：2024年平均存货周转率3.36，同比提升0.16pct，2025Q1平均存货周转率0.87，同比提升0.05pct，整体趋稳。2024年美迪西、博腾股份及泓博医药提升较为明显，我们预计主要是产能利用率提升带来的积极变化。➢ 固定资产周转率：2024年平均固定资产周转率同比下降0.4pct，2025Q1同比提升0.02pct。其中2024年昭衍新药、凯莱英、美迪西、博腾股份周转率下降较多，我们预计主要是新产能投产、订单波动影响。我们认为伴随着CXO龙头订单持续执行、产能利用率持续提升，整体运营效率仍望逐渐提升。图：2020-2025Q1CXO存货周转率（单位：次）图： 2020-2025Q1 CXO固定资产周转率（单位：次）数据来源：Wind，浙商证券研究所11浙商证券综合其他
