> 数据图表如何才能需求：旅客量持续增长，国际线首超2019同期2025-5-3需求：旅客量持续增长，国际线首超2019同期◼ 2025Q1行业旅客量持续增长、达1.86亿人次，同比+4.9%；国际线恢复加快、达1893万人次，同比+34%，比2019年同期+4.6%，是2020年以来首次单季国际旅客量超过2019年同期。◼ 各上市公司旅客量同比增速：国航/东航/南航/海航/吉祥/春秋/华夏分别+1.1%/+6.5%/+3.6%/+5.5%/-1.3%/+5.7%/+28.4%，市场份额同比变动：国航/东航/南航/海航/吉祥/春秋/华夏分别-0.8/+0.3/-0.3/+0.1/-0.2/+0/+0.2pcts。图：2019年以来行业季度旅客量25,000旅客量/万比2019国际占比20,00015,00010,0005,00005%-15%-35%-55%-75%2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1图：7家上市航司一季度旅客量图：7家上市航司旅客量市场份额变动4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050002025Q1旅客量/万yoy/右轴比2019/右轴50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%20%15%10%5%0%中国国航 中国东航 南方航空 海航控股 吉祥航空 春秋航空 华夏航空资料来源：iFind，华源证券研究2019Q12024Q12025Q1中国国航吉祥航空中国东航春秋航空南方航空华夏航空海航控股15华源证券交通物流
