> 数据图表怎样理解散运：澳巴铁矿发运低迷影响运价2025-5-3散运：澳巴铁矿发运低迷影响运价➢ 澳巴铁矿发运低迷影响一季度散货运价。2025年2月由于飓风影响，导致澳大利亚矿石出货量骤降；巴西出口也有所放缓，部分原因是淡水河谷在图巴朗港的设施发生火灾。铁矿作为最主要的散运货种，发运低迷导致2025年一季度BDI指数同比环比均下滑。➢ 国内铁水产量复苏及去库存支撑需求向好，散运市场或将逐渐复苏。由于国内政策提前发力，制造业和基建用钢高速增长，长流程钢厂利润同比上升且利润水平相对可观，国内铁矿石需求同比增速较高：2025年一季度铁矿石去库存加速，铁水产量复苏。目前澳巴发运量恢复常态，且在船队有效运力在船队老龄化、环保法规等影响下，散运市场或将逐渐复苏。图表： 2025年2月澳洲、巴西铁矿发运量大幅度下滑图表：2025年第一季度国内铁矿石去库存，铁水产量逐渐复苏巴西铁矿石发运量(万吨)澳洲铁矿石发运量（万吨）铁矿石库存（万吨）日均铁水产量（万吨，右轴）2,0001,8001,6001,4001,2001,000800600400200030/10/520201/10/520271/10/520242/10/520213/10/520270/20/520241/20/520212/20/520282/20/520270/30/520241/30/520212/30/520282/30/520240/40/520211/40/520281/40/520252/40/5202资料来源：ifind，国际船舶网公众号，期货日报等，华源证券研究16,50016,00015,50015,00014,50014,00013,50025024524023523022522021521031华源证券交通物流
