> 数据图表一起讨论下港口：吞吐量表现平稳，提前发货利好集装箱吞吐量2025-5-3港口：吞吐量表现平稳，提前发货利好集装箱吞吐量➢ 吞吐量表现平稳。2025Q1，全国主要港口实现货物吞吐量42.22亿吨，同比增长3.23%；实现外贸货物吞吐量13.25亿吨，同比增长1.45%；受益于零售商赶在预期关税前提早发货，实现集装箱吞吐量0.83亿TEU，同比增长8.21%。➢ 上市公司业绩分化明显。行业内主要公司大部分均实现不同程度的营收与归母净利润的上涨。但受限于国内煤炭、钢材市场景气度持续处于低位，以干散货为主要货种的港口利润继续承压。随着国内外煤炭价差缩小，干散货装卸利润有望得到改善。图表： 2025Q1中国港口吞吐量同比增长，特别是集装箱吞吐量图表：2025Q1以集装箱、投资收益为主的港口企业业绩平稳，以散货为主的企业利润承压10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%-10.00%同比%环比%8.21%公司营业收入(亿元）同比%归母净利润（亿元）同比%经营活动现金流净额（亿元）同比%3.23%1.45%上港集团95.186.34%39.075.71%28.8732.62%宁波港70.581.90%11.754.54%57.8852.16%-1.35%-0.50%青岛港48.078.51%14.026.51%12.37120.47%招商港口42.148.99%10.915.21%11.72-17.66%唐山港12.37-16.64%3.81-29.53%1.96-69.99%北部湾港16.436.73%1.96-49.87%9.91160.17%-8.71%货物吞吐量外贸货物吞吐量集装箱吞吐量资料来源：交通部，ifind，航运界公众号，华源证券研究36华源证券交通物流
