> 数据图表一起讨论下1.5.4 自营业务：政策大利好下资本市场情绪恢复，自营收入显著受益2025-5-41.5.4 自营业务：政策大利好下资本市场情绪恢复，自营收入显著受益 2024年权益市场和债市大幅回暖，25Q1较为稳定：2024年权益市场反弹显著，指数大幅增长，上证综合指数涨幅较23年上升16.4Pct至12.7%；债市行情也持续攀升，中债综合指数涨幅较23年同期上升3.6Pct至8.3%；25年Q1股债市场均略有震荡，整体较为稳定。 投资收益率持续提升，推动自营业务收入大幅改善：2024年/25Q1投资收益率分别2.8%/0.8%，分别较去年同期+0.5Pct/+0.3Pct，推动自营业务收入的大幅改善。2021-2025Q1上证指数和中债指数情况2022-2025Q1证券公司投资收益率情况15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%12.70%8.30%5.7%4.8%3.4%4.7%2.2%2.1%-0.8%-0.5%20212022-3.7%202320242024Q12025Q1-15.1%上证指数涨跌幅（%）中债新综合财富指数涨跌幅（%）0.8%0.5%2.8%2.3%3.0%2.0%1.0%0.0%1.5%-2.2%0.3%-0.4%1.0%0.5%0.0%-0.5%-1.0%-1.5%0.8%-2.0%0.5%-2.5%2022A 2023A 2024A2024Q1 2025Q1投资收益率（%）同比变化（pct，右轴）资料来源：Wind、天风证券研究所资料来源：Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明14天风证券公共服务
