> 数据图表如何了解公司 2020-2025 年第一季度归母净利润及同比增速2025-5-424 年公司累计现金分红 9.6 亿元，分红率达 40%，对应当前股息率 3.67%。在国内水泥需求下降的背景下，公司骨料、混凝土、海外业务成长性均开始兑现，我们继续看好公司中长期成长性。维持 25 年-27 年归母净利润31.435.540.7 亿，对应 25 年 PE 8.2X，维持“买入”评级。 风险提示：公司水泥销量不及预期、水泥需求不及预期、旺季涨价不及预期、煤炭成本上涨等。天风证券公共服务
