> 数据图表咨询下各位美国国债期限利差与盈亏平衡通胀率观察
2025-5-0美国国债期限利差与盈亏平衡通胀率观察 美国国债期限利差曲线通常会释放投资者如何看待货币政策路径以及经济增长动能的信号。 本期美债30年期与5年期利差先上后下，10年期与2年期利差走势则呈现窄幅震荡。 从结构上看，短端利率波动并不显著，反映市场对今年美联储的货币政策路径相较3-4月时已回归理性判断，快速降息的预想较难实现。30年期与5年期利率差的波动主要反映了投资者对长久期风险溢价的定价调整，而非直接反映经济增长，特朗普政策的不确定性与随意性导致投资者对长期国债的风险溢价需求增加。图：美债30年与5年期利差、10年期与2年期利差走势图：从盈亏平衡通胀率来看，通胀预期有一定的抬头迹象美债10y2y利差美债30y5y利差10年盈亏平衡通胀率spb120100806040200-20-4032.52%1.510.50资料来源：Wind，国元证券研究所资料来源：Wind，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分58 
