> 数据图表如何了解行业层面：关税扰动情况下，板块有望迎来持续正β2025-5-0行业层面：关税扰动情况下，板块有望迎来持续正β关税战影响下，国产替代有望加速。在近期的关税战影响下，行业层面有望迎来利好。板块长期国产化率较低，按照2024年的情况看，示波器的国产化率也大概率保持在10%以内。国内仪器公司主要的竞争对手包括是德、罗德、泰克、力科等；我们认为25Q2有望看到行业的收入增速集中上行。仪器公司海外产能储备成熟，东南亚产能保证海外收入连续。在关税扰动下，仪器公司在东南亚积极布局，保证海外发货顺畅。图表：2019年全球示波器竞争格局图表：仪器公司海外产能情况其他51%是德科技26%罗德与施瓦茨11%力科2%泰克安立5%5%海外产能布局情况普源精电2025 年公司将推进马来西亚研发生产基地建设，完善全球供应链体系。鼎阳科技公司在马来西亚建立了产能，目前已经完成当地政府要求的各类手续和厂房建设，于2025年4月投产。优利德越南生产基地已完成建设并交付，进入批量试产阶段。资料来源：Frost & Sullivan《全球和中国电子测量仪器行业独立市场研究报告》，各公司年报，华西证券研究所9华西证券科技传媒
