> 数据图表想关注一下不同国家金属硅出口数量（吨）2025-5-01）库存端：中国社会库存 59.6 万吨，周度减少 0.7 万吨。2）成本端：云南硅石 410 元吨，石墨电极 12700 元吨，周度价格不变，东北石油焦 4008 元吨，周跌 3.7%，硅煤新疆 1450 元吨，周跌 3.3%4 月蒙东电价 0.45 元kWh，月跌 2.8%，新疆电价 0.37元kWh，月跌 0.9%，云南电价 0.44 元kWh，月涨 2.5%，四川电价 0.62 元kWh，月跌 0.7%，重庆电价 0.63 元kWh，月跌 9.3%。根据 SMM，3 月通氧 553金属硅（昆明）均价 10840.48 元吨，月跌 1.9%，金属硅 553平均成本为 11,522.02 元吨，月跌2.31%，金属硅利润-681.54 元吨，月度增长 63.53 元吨。3）供给端：本周西北地区开炉偏弱，后续存在大厂停产检修的可能性。四川地区由于电价平水期下调，整体开工率有所增加，云南主流开工时间在 6 月底，目前主要在商谈丰水期优惠电价，部分企业表示当下电价优惠条件下，云南多数硅企依旧无法保证盈利，开工意向依旧较弱，预计第三季度同比去年出现明显下降。本周云南四川新疆金属硅周度产量 2.79 万吨，周度减少 0.24 万吨。4）需求端：有机硅，目前，我国有机硅行业共有 16 家单体生产企业。本周行业整体开工率维持在 57.14%，下游跟进积极性偏淡，但由于前期订单的交付，供需矛盾有所缓和。上周有机硅 DMC 周度产量 3.72 万吨，周度减少 0.03 万吨。多晶硅，截至目前，多晶硅企业基本全部处于降负荷运行状态，本月个别企业停产检修或者进一步降负荷运行。在多晶硅价格持续承压下，硅料企业库存压力持续增大，库存高位，不排除部分企业降价清库存行为存在。本周周度产量 2.14 万吨，周度减少 0.1 万吨。短期来看，供应端，北方部分厂家停炉减产和南方地区维持低开工，原有产能总体产出减少，同时新增产能投产计划放缓，但目前已有实际产出，对产量有一定补充，总体产量变动较小，预计产量在进入丰水期时会有较大幅度的增加。需求端，有机硅单体厂在减产计划支撑下价格大幅提升，利润向上修复，但后期下游采购热情降温，价格大幅下跌，目前多以观望为主，单体厂多有挺价意愿，生产多以维持目前开工为主，对金属硅需求基本稳定多晶硅企业暂无大规模复产计划，对金属硅需求变动较小铝合金企业整体生产稳定，按需采购金属硅，总体需求变动较小，未见明显增长，金属硅价格上涨缺乏动力。综合来看，金属硅库存压力较大，叠加下游需求不振，价格难有上涨动力，但目前价格已跌破成本线，下方空间不大。国盛证券能源矿产
