> 数据图表如何解释本轮物价低迷期间 CPI 和核心 CPI 明显走弱2025-5-62023 年二季度至 2025 年一季度，GDP 平减指数连续 8 个季度为负，最低为-1.01%。在此前 2012-2016 年、2019 年的两轮物价低迷期间，GDP 平减指数仅在 2015 年下半年短暂为负，其余期间虽有下滑，但仍为正值。即使放在更长的时间范围内，本轮 GDP 平减指数持续为负的时间也是罕见的，改革开放以来我国 GDP 平减指数有六次季度同比为负，此前五次分别受投资过热后的紧缩政策（1982 年）、亚洲金融危机（1998-1999 年）、全球金融危机（2009 年）、大规模刺激导致供给过剩（2015 年）、疫情（2020 年）等因素影响。而此前持续时间最长为 7 个季度，出现在亚洲金融危机影响下的 1998-1999 年。粤开证券综合其他
