> 数据图表谁能回答2024 年间 R007 与 OMO 利差分布（天数）2025-5-1总结来说，债市又陷入等待的过程。宽松的资金面和新一轮广谱利率下行，保障债市仍处多头环境。而长端利率要突破区间震荡的下沿，最关键的是基本面趋弱的显性化。这是一个等待的过程，在此期间可优先选择高性价比品种，抓住模糊行情中的确定性。同时如果中美关系变化，对债市形成扰动，可能都是加仓久期的机会。短端以及资金方面，参考 2024 年以来资金利率的定价经验，R001 定价多集中于（OMO-5bp，OMO10bp）区间，目前对应 1.35-1.50%R007 定价多集中于（OMO10bp，OMO20bp），目前对应 1.50-1.60这也意味着资金利率中枢仍然存在继续下行的空间，进而带动短端利率进一步下行。除此以外，在过去一周的行情中，1 年、3 年期国债表现不及同期的国开或信用品种。与“924”降息前的利率水平进行对比，可以发现，经历 30bp 的政策利率降息后，1 年、3 年期国债收益率依然维持在 1.40%、1.50%附近，而其余短端品种普遍经历了 20-30bp 的下行。相比之下，若短端行情延续，短久期国债的补涨空间或更加充足。华西证券综合其他
