> 数据图表谁能回答A股与商品背离指数：A股逐渐相对商品超涨2025-5-1A股与商品背离指数：A股逐渐相对商品超涨✓ 我们构建的A股和商品收益分化指标：历史主要运行区间在-35%和+35%之间。当指标靠近区间上沿，则A股相对商品处于超涨；当指标靠近区间下沿，则A股相对商品处于超跌。✓ 近期，A股相对黑色系商品的中期收益表现呈现出超涨态势，但仍未行至显著背离区间，对于市场短期走势的指示性意义较弱。A股和黑色系商品收益表现分化（60个交易日维度）万得全A和螺纹钢相对收益指标万得全A和铁矿石相对收益指标60%40%20%0%-20%-40%-60%A股相对商品超涨商品相对A股超涨2015201620172018201920202021202220232024202521数据来源：Wind，东吴证券研究所东吴证券能源矿产
