> 数据图表请问一下2025 年 Q1 末以来估值收益率上行的 11 家基金重仓债券主体
2025-5-32025 年 4 月关税博弈与宽货币预期交织，信用债收益率先快速下行后震荡上行，中航产融事件扰动市场，估值收益率显著上行的重仓债券主体主要为中航系主体与部分非银金融行业主体。具体来看，中航产融近期收益率上行幅度最大，此外中航租赁、五矿资本、中航科创、甘肃金控近 1 个月收益率上行幅度超 10BP，海发宝诚、深圳租赁等非银金融主体收益率上行 0-10BP。中航产融事件凸显了在宏观经济偏弱的环境下对发债主体基本面研究的重要性。当前政策严格防范信用风险扩散，信用债违约率持续走低，市场对政策利好定价充分，信用债风险溢价大幅压缩至极低水平，但传统的地产行业仍处筑底阶段，对产业链影响或仍在传导，城投隐债化解完成后市场化债务压力仍大，点状风险扰动仍在持续发生，需关注其对信用债个券估值的影响。 
