> 数据图表如何看待1.4 受益国内景气度上升及持续降本增效，板块净利率提升明显2025-5-61.4 受益国内景气度上升及持续降本增效，板块净利率提升明显图： 2024年板块销售净利率5.2%，同比+3.8pct；2025Q1板块销售净利率4.6%，同比+0.4pct21.9%21.4%20.8%24.3%25.7%26.3%28.1%25.9%22.5%19.8%22.4%22.3%19.5%销售毛利率（等权平均）销售净利率（等权平均）3.1%-1.2%20132014-7.2%2015-2.5%20167.3%8.4%6.2%10.6%6.7%4.0%1.4%5.2%4.6%2017201820192020202120222023202425Q130%20%10%0%-10%图：2023年-25Q1板块毛利率基本处于稳定水平 左轴为毛利率情况，右轴为同比变动情况（pct）图：2023-25Q1板块净利率呈上升趋势 左轴为毛利率情况，右轴为同比变动情况（pct）2023202425Q125Q1同比变动（pct）2023202425Q125Q1同比变动（pct）45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%三一重工 徐工机械 恒立液压 中联重科 柳工 艾迪精密 山推股份数据来源：Wind，各公司公告，东吴证券研究所3210-1-2-3-4-530%25%20%15%10%5%0%三一重工 徐工机械 恒立液压 中联重科 柳工 艾迪精密 山推股份543210-18东吴证券综合其他
