> 数据图表如何解释2.1 国内：工程机械分品类回暖幅度有所差异，土方率先实现复苏2025-5-62.1 国内：工程机械分品类回暖幅度有所差异，土方率先实现复苏◆ 挖机行业景气度回暖利好主机厂营收。三一、徐工土方机械收入占比高，受挖机景气度回升影响，国内收入下滑幅度快速收窄；三一重工/徐工机械/中联重科2024年国内土方机械收入占比分别为41%/25%/8%，2024年国内收入289/500/221亿元，同比-3%/-10%/-24%。◆ 起重机、混凝土板块仍在筑底阶段，一定程度拖累业绩。中联重科起重机与混凝土收入占比最高，导致内销下滑幅度在三大主机厂中最大。图：2024年三一重工国内分版块收入 图： 2024年徐工机械国内分版块收入 图： 2024年中联重科国内分板块收入其他, 22%路面机械,4%桩工机械,3%起重机械,13%混凝土机械, 18%矿山机械,7%起重机械,20%挖掘机械,15%混凝土机械, 3%桩工机械,8%铲运机械,10%高空作业机械, 15%道路机械,4%挖掘机械,41%其他, 31%混凝土机械, 17%工程起重机, 19%高空机械, 15%土方机械, 8%建筑起重机, 10%图：三一重工国内收入图：徐工机械国内收入图：中联重科国内收入国内收入（亿元）YoY国内收入（亿元）YoY国内收入（亿元）YoY900800700600500400300200100082778738%598415-5%-3%297289-29%-47%20192020202120222023202450%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%800700600500400300200100071467931%6605175565005%40%30%20%10%0%-8%-16%-10%-10%-20%700600500400300200100061354%6133973160%292-8%221-48%201920202021202220232024201920202021202220232024数据来源：Wind，公司公告，公司官网，东吴证券研究所60%40%20%0%-20%-24%-40%-60%14东吴证券综合其他
