> 数据图表如何了解部 分 美 股 消 费 公 司 最 新 财 年 / 季 营 收 及 指 引2025-5-6部 分 美 股 消 费 公 司 最 新 财 年 / 季 营 收 及 指 引财年/财季公司货币单位 营收（亿） 预期营收（亿） 是否超预期指引FY2024ONCHF23.1823.06FY2024AmerUSD51.8351.28FY2025Q1 AdidasEUR61.5361.04beatbeatbeatFY2024PumaEUR88.1788.17in lineFY2205Q3 DeckersUSD18.2717.29FY2025Q3 NikeUSD112.69110.29FY2025Q2 CostcoUSD637.23630.02FY2025沃尔玛USD6809.856807.01FY2025Dollar General USD406.12405.47beatbeatbeatbeatbeatFY2025TargetUSD1048.201049.90missFY2025Q1LVMHEUR203.11211.39FY2025Q1 KeringEUR38.8340.89FY2025Q1 爱马仕EUR41.2941.57FY2025Q1 PradaEUR13.4113.24FY2025Q3 RichemontFY2025Q3 TapestryEURUSD61.5015.8556.3715.30missmissmissbeatbeatbeat预计2025财年销售额29.4亿瑞士法郎（按固定汇率，力争全年同比+27%），略低于市场预期的29.6亿瑞士法郎；调整后EBITDA利润率17% - 17.5%，略低于市场预期的17.5%。预计2025财年营收同比增长13%-15%，GPM 56.5%-57%，摊薄EPS 0.64-0.69美元，略低于市场预期的0.70美元；FY2025Q1营收同比增长14%-16%，GPM 56.5%-57%，OPM约11%-11.5%，摊薄EPS 0.14-0.15美元，不及市场预期的0.17美元。预计2025财年公司销售额同比高个位数增长，其中阿迪达斯品牌保持同比双位数增长；营业利润17-18亿欧元。预计2025财年销售额同比增长低至中个位数，调整后息税前利润 5.2-6 亿欧元，资本支出约为3亿欧元。2025财年销售额指引自48亿美元上调至49亿美元（同比+15%）；GPM自55%-55.5%上调57%及以上；OPM自20%-20.5%上调至22%；摊薄EPS 自5.15-5.25美元上调至5.75-5.80美元。预计2025财年Q4销售额同比降幅处于 “15% 左右区间” 的低端，该降幅超出市场预期的12.22%；由于大力清理过剩库存和过时款式，预计GPM同比下降 4-5pct 。/预计2026财年销售额同比增长3%-4%，略低于市场预期的4%，调整后EPS 2.5-2.6美元，不及市场预期的2.77美元；预计2026财年Q1调整后EPS 0.57-0.58美元，不及市场预期的0.65美元。预计2026财年销售额同比增长3.4%-4.4% ；同店销售额同比增长 1.2% - 2.2%，低于市场预期；摊薄EPS 5.10-5.80美元，低于市场预期的5.85美元。预计2026财年销售额同比增长约1%，可比销售额同比持平，低于市场预期的1.86%的同比增幅；调整后 EPS 8.8-9.8美元，符合市场预期；Q1受消费者不确定性和关税变化等因素影响，利润或同比承压。/////2025财年营收指引自同比增3%上调至4%；Non-GAAP OPM 较上年+1pct；Non-GAAP EPS指引自4.85-4.90美元上调至5.00美元。注：Nike会计年结日为5月31日，Deckers为3月31日，Tapestry为6月29日，Richemont为3月31日，Costco为9月1日，沃尔玛和Dollar General为1月31日，Target为2月1日,其余为12月31日。资料来源：Bloomberg，各公司官网，华尔街见闻，investing，环球市场播报，证券时报网，Reuters，国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 47国海证券大消费
