> 数据图表怎样理解中美贸易摩擦阶段性缓和时周期行业表现较差2025-5-6周期性行业表现偏弱：首先，政策导向和产业趋势的行业相对占优，如 2018 年 12 月和 2019年 6 月后一个月的通信和电子是当时政策鼓励的行业，2018 年 5 月和 2019 年 6 月后一个月的社服和农林牧渔是当时景气度上行的行业其次，周期性行业表现较差，如钢铁、石化等。二是当前来看，政策导向和产业趋势上行共同指向的是科技成长行业：首先，政策鼓励的方向是科技创新和提振内需，指向 TMT 和消费等行业其次，产业趋势上行的行业主要集中在人形机器人、国内外人工智能技术和产品不断更新迭代等相关的 TMT、机械等科技成长行业。华金证券综合其他
