> 数据图表一起讨论下黄仁勋出席沙特-美国投资论坛2025-5-62025年资本开支展望25Q1资本开支（包括融资租赁本金支付）为 137 亿美元，这得益于对服务器、数据中心和网络基础设施的投资，不包含融资租赁本金支付的资本开支为129亿美金，同比102%，环比-10%。预计 2025 年全年的资本支出（包括融资租赁的本金支付）将在 640 亿美元至 720 亿美元之间，高于公司之前预期的 600 亿美元至 650 亿美元，这一更新的展望反映了为支持meta的 AI工作而增加的数据中心投资，以及基础设施硬件预期成本的增加。FY25Q3包括融资租赁在内的资本支出为 214 亿美元，略低于预期，原因是数据中心租赁交付时间的正常变化。为 PPE 支付的现金为 167 亿美元，大约一半的云和 AI 相关支出用于长期资产，这些资产将支持未来 15 年及以后的货币化，AI 中剩余的云支出主要用于服务器（CPU 和 GPU），以根据需求信号为客户提供服务，客户合同积压 3150 亿美元。公司预计FY25Q4资本支出将环比增加。资本支出总体上与上季度指引持平（FY25Q3与FY25Q4维持FY25Q2水平，即包括融资租赁在内的资本支出226亿美元）25Q1资本开支为 243 亿美元，大部分支出用于支持对技术基础设施日益增长的需求，这主要与 AWS 有关，公司投资以支持对AI 服务的需求，并且越来越多地投资于 Trainium 等定制芯片。公司表示全球 85% 以上的 IT 支出仍在本地，尚未在云中，这个等式将在未来 10 到 20 年内翻转，在这一代 AI 之前，公司认为 AWS 有机会最终成为一家收入达 1000 亿美元的企业，现在认为它可能会更大。公司相信每一种客户体验都将通过 AI 重塑，因此正非常积极地投资于 AI。亚马逊2025年资本开支预计为1000亿美元。25Q1资本开支172亿美元，同比增长43%，环比20%，最大部分是对服务器的投资，其次是数据中心。公司继续维持全年750亿美元的资本支出指引。在AI技术的引领下，未来公司将在全球科技竞争中扮演越来越重要的角色。国盛证券综合其他
