> 数据图表各位网友请教一下四、消费电子：算力技术革新催生PCB机遇，消费电子迭代拓展FPC需求2025-5-6四、消费电子：算力技术革新催生PCB机遇，消费电子迭代拓展FPC需求◆ AI算力技术需求提升，算力PCB厂商在AI 服务器领域取得重大突破。算力PCB厂商加大研发投入，带动基于AI服务器加速模块的多阶HDI及高多层产品放量。◆ 消费电子创新产品的快速发展催生FPC 需求进一步发展。据 IDC 预计，2025年在软硬件技术革新、AI 加持、终端厂商入局的推动下，整体 AR/VR 市场将快速发展，中国 AR/VR出货量同比 2024 年将增长114.7%。在可穿戴设备领域，由于产品需要承载更多的元器件以实现更多的功能，同时又需具备轻量化和集成化特点，因此对线路密度要求进一步提高，这将使单机 FPC 使用比例会越来越高。同时，在折叠屏手机领域，双屏幕、双主板、多摄像头等结构的应用进一步提升了 FPC 用量。表3 PCB厂商业绩对比（截至2025.3.31，单位：亿元）细分板块 股票简称深南电路沪电股份生益电子2024179.1133.446.9PCB胜宏科技107.3兴森科技鹏鼎控股东山精密景旺电子58.2351.4367.7126.6资料来源：WIND，上海证券研究所*盈利预测来自iFind机构一致预期yoy32.4%49.3%43.2%35.3%8.5%9.6%9.3%17.7%营业收入2025Q147.840.415.843.115.880.986.033.4yoy20.7%56.3%78.5%80.3%13.8%20.9%11.1%21.9%归母净利润202418.825.93.311.5-2.036.210.911.7yoy34.3%71.1%1428.2%72.0%-193.9%10.1%-44.7%24.9%2025Q14.97.62.09.20.14.94.63.2yoy29.5%48.1%656.9%339.2%-62.2%-1.8%57.5%2.2%PE2025E25183027/233126图5 2023-2029年全球印刷电路板市场空间及增速（单位：亿美元，%）市场空间增速1000800600400200020232024 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E资料来源： Prismark，上海证券研究所8%7%6%5%4%3%2%1%0%7上海证券科技传媒
