2.2.2 LGES：增长与盈利能力承压显著以海外全球份额最高厂商LGES看，海外头部厂商营收及盈利能力承压明显。2024年LGES营收及营业利润增速均承压，主要源于海外配套客户销量相对疲软及产品价格持续下降。同时，尽管公司2024年内营业利润整体维持微利水平，但剔除IRA补贴后营业利润率均为负值，成本压力突出。图：2024年内剔除IRA补贴LGES营业利润持续为负图：LGES营收增速2024年明显承压图：LGES营业利润增速2024年明显承压资料来源：LG Energy Solution公告、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 19
