> 数据图表谁知道不同的牛市期间趋势性流入的增量资金通常存在差异
2025-5-1此外，从微观流动性来看，牛市期间，权益市场微观流动性通常出现改善，形成市场上涨的自我强化机制。具体来看，2013-2015 年全面牛市以及 2016-2018年、2019-2021 年两轮结构性牛市期间，权益市场微观流动性均出现明显改善，且市场交易活跃度显著提升。这或许是由于，当市场上涨时，市场赚钱效应提升，吸引更多的增量资金入场，而随着增量资金入场，进一步推动市场上涨，从而形成市场上涨的自我强化机制。不过，2013-2015 年全面牛市期间市场成交额峰值高于 2016-2018 年、2019-2021 年两轮结构性牛市，或许是由于全面牛市中，增量资金通过板块轮动实现多行业扩散，从而支撑更高的成交额峰值，而结构性牛市中资金集中流向特定行业，虽然短期内可能推高局部成交额，但由于缺乏全市场参与的广度，导致整体成交规模峰值低于全面牛市。 
