“人工智能 ”持续迎来利好政策，驱动国内 AI 企业加大资本开支并加速产业化进程。从政策导向看，2024 年中央经济工作会议强调开展“人工智能”有望持续迎来支持政策行动，培育未来产业2025 年政府工作报告提出，持续推进“人工智能”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。在政策红利持续释放的背景下，国内 AI 企业已开始前瞻性布局，通过加大研发投入和产能建设等资本开支，加速技术迭代与产业落地。截至 2025 年一季度，TMT 板块资本开支同比增速（以购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增速来衡量）达到 4.2%，显著高于同期 A 股整体的资本开支同比增速。
