> 数据图表想关注一下大行对短端国债净买入与央行买卖债规模2025-5-0二季度重启国债买卖操作的可能。去年 8 月，央行启动国债买卖操作以丰富货币政策工具箱，而后连续五个月开展净买入操作，但今年 1 月以来购债暂停至今。央行在一季度货政执行报告中表示将“视市场供求状况择机恢复操作”。后续政府债供给高峰期间，央行可能择机重启国债买卖以平抑市场波动。大行在短端国债市场集中净买入是央行重启国债买卖的前兆。去年四季度，国有银行在短端市场的密集买入操作显著压低了短端收益率，带动短端利率下行并向长端传导。后续可密切关注大行在短端市场的交易量和净买入规模，作为央行操作意图的先行指标。国金证券综合其他
