> 数据图表想问下各位网友1.1.11 照明-木林森：收购新航科技51%股权，布局低空照明领域2025-5-01.1.11 照明-木林森：收购新航科技51%股权，布局低空照明领域 低空经济发展提速带动基础设施建设加快，低空照明市场空间有望快速扩张。政策推动低空基建加速，例如《深圳市低空基础设施高质量建设方案（2024-2026年）》指出到2026年深圳市将实现建成超1200个低空起降点的发展目标，根据头豹研究院数据，2023年低空照明行业空间为755亿元，预计2028年将达5473亿元，2023-2028年CAGR高达48.6%。低空照明行业技术、资质壁垒较高，对产品要求苛刻，国产供应商有望随本地基建逐步崛起。 收购新航科技进军低空照明行业。2024年12月，木林森宣布成立航空照明事业部，将LED照明技术优势引入航空领域 。2025年1月3日，木林森公告计划收购新航科技51%的股份，拟协同开展低空照明、航空照明相关产品及系统的研发、生产制造等核心项目的合作。根据初步协议规定，新航科技整体估值不超过7.5亿元，并将与相关股东签署业绩对赌协议，2025-2027年，三年对赌目标利润分别为5000、6000、7000万元。新航科技在助航照明领域深耕多年，具备技术、客户、资质等多方面优势，木林森有望快速对接其的合作机场、航空企业客户。图25：木林森深耕LED照明领域，业绩相对稳健图26：低空照明行业规模有望快速扩张200150100500202020212022202320247%6%5%4%3%2%1%0%600050004000300020001000054733534236559264575514299862021202220232024E 2025E 2026E20272028E营收（亿元）净利率（%）归母净利润（亿元）低空照明行业规模（亿元）数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：头豹研究院、开源证券研究所开源证券工业制造
