> 数据图表一起讨论下1900-2009 年单吨铜矿营运成本下降 42025-5-0其他指标：1）成本曲线：根据 Woodmac 数据，2023 年全球铜矿 90%分位现金成本达 2.5 美元磅（约 5500 美元吨），最高成本矿山现金成本达 14495 美元吨，矿山老化与环保政策加剧成本压力。在矿端产出成本上移的过程中，一旦铜价回落至矿企现金成本附近，矿企可能出现集中减产行动，对全球铜矿供给的稳定性形成冲击。2）政策风险：智利、秘鲁等资源国政策收紧，如智利 2024 年矿业税提高至 45%，秘鲁社区抗议事件频发，增加新项目投资难度。国新证券能源矿产
