> 数据图表如何解释销售下滑对房企投资支撑变差，可能会影响开发投资完成额2025-5-14、销售下滑对房企投资支撑变差，可能会影响开发投资完成额。1）从微观层面看，若房企销售资金回笼速度放缓，为保障经营性现金流，控制风险，房企开发投资额投入也将更加谨慎，可能会影响整体开发投资完成额。2）开发投资完成额增速与施工增速强相关，我们以销售金额增速和领先一年的新开工面积增速，来拟合施工面积，再由施工面积拟合投资增速。若不考虑现房销售影响，按照 2025 年销售金额同比-11%测算，2025 年开发投资额预计同比-8.2%若现房销售快速推广，假设 2025 年商品房销售金额同比-16%，华创证券大消费
