> 数据图表一起讨论下福耀玻璃
2025-5-0福耀玻璃 投资建议：推荐全球汽车玻璃行业龙头【福耀玻璃】。1）公司积极拓展“一片玻璃”的边界，加强对智能玻璃、集成趋势的研究，持续推进铝饰件业务，提升单车配套价值量；2）全球份额保持提升趋势，福耀有望以高质量&高性价比的竞争优势抢占海外市场竞品企业更多的份额。 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润为88.35亿元、103.88亿元、121.77亿元，对应PE为16.85倍、14.33倍、12.23倍（PE对应2025年5月16日收盘价）。不载转与播传可用表8：福耀玻璃业绩预测部使，内人本供仅，载下户 502855254 于 2025-05-19 日用数据来源：wind，东吴证券研究所预测24福耀玻璃（亿元）2020A2021A2022A2023A2024A2025E2026E2027E营业收入YOY汽车玻璃毛利率期间费用率销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率归母净利润199.07236.03280.99331.61392.52461.68541.84634.48-5.67% 18.57% 19.05% 18.02% 18.37% 17.62% 17.36% 17.10%179.42213.80255.91298.87357.12418.73492.29576.3439.51% 35.90% 34.03% 35.39% 36.23% 36.54% 36.70% 36.84%24.42% 20.25% 13.28% 14.30% 12.97% 13.35% 13.40% 13.45%7.41%10.43%4.10%2.48%26.014.88%8.24%4.22%2.91%31.464.81%7.63%4.44%4.64%7.50%4.23%3.01%7.36%4.27%2.90%7.30%4.20%2.85%7.25%4.20%2.80%7.20%4.20%-3.60%-2.07%-1.67%-1.05%-0.90%-0.75%47.5656.2974.9888.35103.88121.77YOY-10.27% 20.97% 51.16% 18.37% 33.20% 17.84% 17.58% 17.22%归母净利率13.06% 13.33% 16.92% 16.98% 19.10% 19.14% 19.17% 19.19%
